|
Опасения по поводу пузыря ИИ усиливаются
|
|
|
|
Несмотря на масштабные инвестиции высокотехнологичных гигантов в инфраструктуру искусственного интеллекта, рост доходов от ИИ пока не наблюдается, что указывает на значительный разрыв в ценности экосистемы для конечного пользователя. На самом деле Дэвид Коэн, аналитик Sequoia Capital, считает, что компаниям, занимающимся ИИ, придется зарабатывать около 600 миллиардов долларов в год, чтобы оплачивать свою инфраструктуру ИИ, такую как центры обработки данных. В прошлом году выручка Nvidia от продажи оборудования для центров обработки данных составила 47,5 миллиарда долларов (при этом большую часть оборудования составляли компьютерные графические процессоры для приложений искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений). Такие компании, как AWS, Google, Meta, Microsoft и многие другие, вложили значительные средства в свою инфраструктуру искусственного интеллекта в 2023 году для таких приложений, как OpenAI ChatGPT. Однако вернут ли они эти инвестиции? Дэвид Кан считает, что это может означать, что мы являемся свидетелями роста финансового пузыря.
|
|
|
|
Расчеты Кана относительно просты. Во-первых, он удваивает прогнозируемый доход Nvidia, чтобы покрыть общие расходы на центры обработки данных с искусственным интеллектом (половина приходится на графические процессоры, остальное - на электроэнергию, здания и резервные генераторы). Затем он снова удваивает эту сумму, чтобы обеспечить 50%-ную валовую прибыль для конечных пользователей, таких как стартапы или предприятия, покупающие компьютеры с искусственным интеллектом у таких компаний, как AWS или Microsoft Azure, которые тоже должны зарабатывать деньги. Облачные провайдеры, в частности Microsoft, активно инвестируют в запасы графических процессоров. Nvidia сообщила, что половина доходов ее центров обработки данных поступает от крупных облачных провайдеров, и только на долю Microsoft, вероятно, приходится около 22% выручки Nvidia в четвертом квартале 2024 финансового года. Между тем, в первом квартале 2025 финансового года компания продала графические процессоры для центров обработки данных на сумму около 19 миллиардов долларов.
|
 |
|
Внедрение процессоров Nvidia B100/B200, которые обещают в 2,5 раза более высокую производительность и стоят всего на 25% дороже, скорее всего, приведет к дополнительным инвестициям и еще одному дефициту поставок. По словам аналитика, выручка OpenAI, использующей инфраструктуру Microsoft Azure, значительно увеличилась - с 1,6 миллиарда долларов в конце 2023 года до 3,4 миллиарда долларов в 2024 году. Этот рост подчеркивает доминирующее положение OpenAI на рынке, который значительно опережает другие стартапы, которые все еще пытаются достичь отметки в 100 миллионов долларов выручки. Тем не менее, инвестиции в оборудование для искусственного интеллекта растут. По словам Кана, даже оптимистичные прогнозы относительно доходов крупных технологических компаний от искусственного интеллекта не оправдываются. Если предположить, что Google, Microsoft, Apple и Meta ежегодно зарабатывают на искусственном интеллекте по 10 миллиардов долларов, а другие компании, такие как Oracle, ByteDance, Alibaba, Tencent, X и Tesla, - по 5 миллиардов, то разрыв составит 500 миллиардов долларов.
|
|
|
|
Оптимистичный взгляд на инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта сопряжен с серьезными трудностями. В отличие от физической инфраструктуры, графические процессоры с искусственным интеллектом могут быть коммерциализированы по мере появления новых игроков (AMD, Intel, не говоря уже о пользовательских процессорах от Google, Meta и Microsoft), особенно в области логического вывода, что приводит к острой ценовой конкуренции. Спекулятивные инвестиции часто приводят к большим убыткам, а новые процессоры быстро обесценивают старые, в отличие от более стабильной стоимости физической инфраструктуры. В конечном счете, хотя искусственный интеллект обладает трансформационным потенциалом, а такие компании, как Nvidia, играют решающую роль, дальнейший путь будет долгим и сложным, поскольку компаниям и стартапам еще предстоит изобрести приложения, приносящие доход. Кан считает, что отрасль должна умерить ожидания быстрой прибыли от достижений в области искусственного интеллекта, признавая спекулятивный характер текущих инвестиций и необходимость постоянных инноваций и создания добавленной стоимости. Если этого не произойдет, мыльный пузырь стоимостью в сотни миллиардов долларов лопнет, что потенциально приведет к глобальному экономическому кризису, но мы, конечно, рассуждаем на эту тему.
|
|
|
|
Источник
|
